Destinazioni. A causa del timore di nuove sanzioni, i cittadini stanno ritirando fondi dalle banche Il valore dei depositi a breve termine

Anche in una situazione economica difficile nel 2019, c'è l'opportunità di investire denaro per guadagnare denaro. Un modo è organizzare un deposito redditizio per i privati. Ma quale delle banche più affidabili in Russia oggi ha il tasso di interesse sui depositi più alto? Gli specialisti del sito web dell'agenzia hanno analizzato le offerte delle maggiori banche del paese, compilando una panoramica dei depositi in rubli con tassi di interesse favorevoli.

Depositi da privati: un modo tradizionale di investire denaro

Esistono molti modi per investire denaro per guadagnare un reddito passivo. Puoi acquistare una valuta e attendere che aumenti di prezzo, puoi guadagnare denaro sul Forex, investire in un conto PAMM, provare a guadagnare scambiando opzioni binarie e molto altro ancora.

Tutti questi modi per guadagnare denaro portano profitti piuttosto elevati, ma sono anche associati a un certo rischio. I depositi bancari dei privati ​​oggi rimangono il modo più affidabile e tradizionale di investire i risparmi in Russia.

Scegliere l'investimento più redditizio: a cosa prestare attenzione

Quando si sceglie una banca a cui affidare il denaro, i depositanti solitamente prestano attenzione ad almeno due parametri:

• - l'entità del tasso di interesse, che consente di scegliere un deposito con il rendimento massimo;
• - affidabilità della banca, che ti consente di non preoccuparti della sicurezza dei tuoi risparmi anche durante una crisi bancaria.

Può essere piuttosto difficile combinare un tasso di interesse elevato e una sufficiente affidabilità bancaria. Gli analisti del sito web dell'agenzia hanno provato a farlo studiando le condizioni dei depositi in rubli russi per gli individui presso banche affidabili.

Quali sono oggi i depositi più redditizi nelle banche russe affidabili?

Ogni banca ha la propria linea di depositi redditizi per privati ​​con condizioni uniche.

Per portare in qualche modo i parametri dei depositi in diverse banche "a un denominatore comune", abbiamo cercato di scoprire quali sono i tassi di interesse più alti in rubli offerti a coloro che intendono aprire un deposito oggi, nel 2019.

Per ragioni di purezza dell'esperimento, abbiamo confrontato i tassi di deposito delle più grandi banche russe per un periodo di 12 mesi, poiché questo è il periodo di investimento più popolare. Di conseguenza, è stato ottenuto il seguente elenco (verificare con le banche le condizioni esatte e i tassi di interesse sui depositi).

I depositi più redditizi nelle banche russe affidabili tra i primi 10

Banca di credito di Mosca

MEGA deposito online

Rifornimento / Nessun prelievo parziale / Interessi maturati mensilmente.

Banca FC Otkritie

Deposito "Affidabile"

Nessun rifornimento / Nessun prelievo parziale / Capitalizzazione / Maturazione di interessi alla fine del periodo.

Sovcombank

Contributo “Super Estate con Halva”

Nessun rifornimento / Nessun prelievo parziale / Capitalizzazione / Maturazione di interessi alla fine del periodo.

Banca Alfa

Contributo “Ancora più alto”

Rifornimento / Senza prelievo parziale / Capitalizzazione / Maturazione degli interessi a fine durata.

Contributo “Tempo di Crescita”.

Nessun rifornimento / Nessun prelievo parziale / Nessuna capitalizzazione / Maturazione di interessi alla fine del periodo.

Banca postale

Deposito "Capital"

Nessun rifornimento/Nessun prelievo parziale/Maturazione di interessi alla fine del periodo.

Vedi i tassi di interesse massimi sui depositi nelle banche di Mosca >>

Principali tipologie di depositi dei privati

Oggi le banche di Mosca offrono un gran numero di diversi tipi di depositi redditizi per i privati. Ma tutti possono essere divisi in diversi gruppi:

Depositi vincolati ai tassi di interesse più alti. Aprendo un tale deposito, dai alla banca i tuoi soldi per un certo periodo (3-6 mesi, 1 anno o 3 anni) e durante questo periodo non puoi riprenderli senza perdere interessi o ricostituire il conto.

Depositi ricostituibili degli individui. Aprendo un tale deposito, l'investitore può risparmiare denaro ricostituendo il conto e allo stesso tempo aumentano gli interessi. Tuttavia, è impossibile prelevare fondi dal conto senza perdere la redditività.

Depositi con ritiro parziale dei fondi senza perdita di interessi. Tali depositi hanno solitamente i tassi di interesse più bassi. Ma ti danno la possibilità di ritirare parte dei fondi fino a un saldo minimo prestabilito, sull'importo del quale matureranno gli interessi.

Naturalmente, in qualsiasi situazione imprevista, se hai bisogno di soldi prima della fine del deposito, puoi sempre ottenerli, ma ti dispiacerà per i profitti persi. Quindi, quando si prevede di effettuare un deposito in banca, è meglio decidere in anticipo quando ritirare i soldi per non perdere entrate.

La Banca Centrale sembra aver preso una lunga pausa dall'abbassamento del tasso di riferimento. Questo approccio da parte del regolatore sembra logico dopo diverse decisionsi del governo che hanno portato ad un aumento significativo delle aspettative di inflazione.

La posizione della Banca Centrale rassicura i depositanti, stanchi del costante calo dei tassi sui depositi, poiché ora la redditività dei depositi rimarrà allo stesso livello per qualche tempo. Per i mutuatari, al contrario, la pausa dell'autorità di regolamentazione è un fattore negativo, poiché ora non ci si può aspettare prestiti più convenienti.

Deposit in rubles

I rappresentanti di Russian Standard sostengono che non sono attesi grandi cambiamenti prima della fine dell'anno, poiché la Banca Centrale ha deciso di ritardare l'abbassamento del tasso di riferimento. Gli analisti della banca prevedono che il tasso di riferimento rimarrà invariato fino alla fine dell'anno, di conseguenza, la redditività dei depositi in rubli rimarrà allo stesso livello. Migliorare le condizioni dei depositanti è possibile solo con promozioni stagionali o nel caso in cui i singoli istituti di credito abbiano bisogno di ricostituire la propria liquidità.

Un'opinione simile è condivisa da Pochta Bank. Il direttore per lo sviluppo delle attività al dettaglio Grigory Babajanyan prevede che a settembre il rendimento dei depositi in rubli generalmente non cambierà. Ma sui depositi in valuta estera è possibile una leggera riduzione dei tassi, poiché la Banca Centrale persegue una politica di de-dollarizzazione dell'economia, nell'ambito della quale c'è stato un aumento delle riserve per le passività in valuta estera.

I rappresentanti di Zenit Bank ritengono che non ci saranno bruschi cambiamenti nel mercato nel prossimo futuro, ma una leggera correzione al rialzo (fino allo 0.25%) potrebbe influenzare i depositi a breve termine.

VTB ritiene che a settembre non ci saranno cambiamenti significativi sul mercato. Yulia Demenyuk, vicepresidente senior e vicedirettore del dipartimento Prodotti al dettaglio, giustifica questa previsione con il fatto che la Banca Centrale ha nuovamente lasciato invariato il tasso di riferimento.

Deposit in valuta

Le previsioni sui depositi in dollari ed euro non sono così unanimi; le opinioni dei banchieri su questo tema differiscono notevolmente. Russian Standard, ad esempio, ritiene che le nuove regole della Banca Centrale porteranno ad una leggera diminuzione dei tassi sui depositi in valuta estera. Le previsioni della banca menzionano naturalmente la politica di de-dollarizzazione dell’economia perseguita dal regolatore.

Una previsione più ottimistica per i depositanti è data da Zenit Bank e Pochta Bank. Gli esperti di questi istituti finanziari ritengono che la redditività dei depositi in valuta estera rimarrà invariata.

E gli specialisti di MinBank parlano ancora della possibilità di guadagnare con i depositi in valuta estera, nonostante i tassi bassi. I rappresentanti dell'istituto finanziario sostengono che quest'estate la redditività dei loro depositi in valuta estera è aumentata. Tenendo conto della decisione della Banca Centrale dall'inizio di agosto di aumentare dell'1% gli standard di riserva per gli obblighi delle banche in valuta estera, i tassi sui depositi in valuta estera a settembre rimarranno allo stesso livello.

A settembre, MinBank prevede di offrire tassi sui depositi in dollari compresi tra lo 0.1 e l'1.5%, sui depositi in euro tra lo 0.05 e lo 0.65%. L'esatta redditività dipende dall'importo dei fondi depositati e dal periodo durante il quale il depositante affida la sua valuta alla banca. L'istituto di credito ricorda che il rendimento dei depositi in valuta estera dipende non solo dal tasso stabilito, ma anche dalle fluttuazioni del tasso di cambio. Nei periodi in cui il rublo si indebolisce notevolmente rispetto al dollaro e all'euro, puoi guadagnare bene con i depositi in valuta estera.

Gli esperti in investimenti hanno messo in guardia i depositanti delle banche russe dalla fine del periodo di elevati redditi sui depositi: a causa della costante riduzione del tasso di riferimento da parte della Banca Centrale, i depositi non saranno più attraenti nel 2018

“È ovvio che il tasso sui depositi è in costante calo e continuerà a diminuire, e ciò porterà ad un graduale abbandono di tali investimenti da parte dei clienti. Anche se la Banca Centrale potrebbe rimandare l'abbassamento aggressivo del tasso di riferimento il prossimo anno a causa della possibile adozione delle sanzioni statunitensi e dell'inflazione di una bolla nel mercato dei prestiti al consumo, le misure già adottate dall'autorità di regola mentazione sono sufficienti affinché le banche abbassino i tassi di deposito nel prossimo futuro al di sotto del 7% annuo ", scrive Gazeta.ru riferendosi agli specialisti intervistati.

Il tasso chiave della Banca Centrale è l’indicatore principale del mercato e influenza i tassi di interesse di tutti gli strumenti. Come riportato da Reedus, o anche più in basso. Per questo motivo, inizieranno per primi e i prestiti diventeranno più economici a un ritmo più lento.

Non è che un calo dei tassi di deposito dell'1.5-2% possa essere definito grandioso, ma dopo le tradizionali promozioni di Capodanno, quando molte banche renderanno brevemente più allettanti le condizioni per i depositanti, la differenza tra le offerte di deposito attuali e future sarà più evidente. Considerando che oggi puoi facilmente depositare denaro a un tasso dell'8.5-9%, parliamo di un calo della redditività futura di circa un quarto.

Per i mutuatari, la riduzione dei tassi bancari è un indubbio vantaggio, ma per coloro che sono abituati a tenere i fondi in deposito e a "vivere di interessi", al contrario, dovranno accontentarsi di meno o inventory un modo per aumentare il rendimento del proprio capitale, e questo comporta un rischio maggiore e molti problemi.

“In un contesto di tassi in calo, sempre più clienti cercano prodotti d'investimento con rendimento del capitale garantito basati sull'assicurazione sulla vita. I clienti sono interessati anche a conti di investimento individuali, ma, a differenza di altri conti, non sono coperti dal sistema di assicurazione dei depositi. Una buona alternativa ai depositi possono essere le obbligazioni in rubli: OFZ o debito societario. Tutto questo insieme potrebbe provocare un deflusso del portafoglio di depositi sia per le singole banche che per il sistema nel suo insieme", la pubblicazione elenca altre opzioni di investimento.

Ricordiamo che gli ultimi sei mesi e l'euro sullo sfondo del graduale aumento dei prezzi del petrolio al fine di riempire il bilancio russo. Non appena il petrolio supera un altro traguardo, il tasso chiave della Banca Centrale viene ridotto di 25-50 punti base e il rublo, invece di diventare più caro, diventa più economico o resta fermo. Pertanto, la valuta ricevuta dall'esportazione di materie prime e merci viene convertita in un volume maggiore di fondi in rubli. Allo stesso tempo, che copre il deficit di fondi da parte dello Stato per i pagamenti ai pensionati.

Il panico della popolazione per la disponibilità di denaro sui depositi a causa delle sanzioni ha portato ad un deflusso di fondi dal sistema bancario. Nel mese di settembre, il deflusso netto dei fondi dei cittadini dalle banche ha raggiunto quasi 500 miliardi di rubli, di conseguenza, sulla base dei risultati di nove mesi, l'aumento dei depositi è stato solo del 3.5%. La Banca Centrale spera che il deflusso sia a breve termine e non ha ancora modificato le previsioni: un afflusso del 7–9% all'anno. Ma gli esperti sono fiduciosi che non sarà più possibile ottenere tali risultati e che il deflusso netto di depositi dalle banche persisterà per un altro paio di mesi, fino all'annuncio della decisione statunitense sulle sanzioni. Di conseguenza, alla fine dell'anno, il tasso di afflusso dei fondi dei cittadini nel sistema potrebbe essere il più basso degli ultimi dieci anni.

La Banca di Russia ha riassunto i risultati preliminari del settore bancario per nove mesi. Entro il 1 ottobre il volume dei fondi dei privati ​​nel sistema bancario ammontava a 26.9 trilioni di rubli. (tenendo conto della rivalutazione monetaria), essendo aumentato solo del 3.5% dall'inizio dell'anno. Alla fine di agosto il quadro era molto più positivo: un aumento dei fondi dei privati ​​nel sistema bancario del 5.3%. Nel mese di settembre il deflusso netto di fondi delle famiglie dalle banche è stato pari a 496 miliardi di rubli. Senza tener conto della rivalutazione monetaria, l'afflusso di fondi dei cittadini nel sistema alla fine di nove mesi è stato ancora più basso – solo l'1.7%, mentre dinamiche negative sono state osservate sia in agosto (-0.6% ) che in settembre (-0.8%) . Anche le azioni delle banche statali per aumentare i tassi sui depositi in valuta estera e il leggero aumento dei tassi massimi sui depositi in rubli delle banche più grandi - dal 6.3 al 6.7% in agosto-settembre (secondo il monitoraggio della Banca Centrale) non hanno aiutato.

La crescita dei depositi è prevista dal 7% al 9%. Penso che sarà più vicino al 9% che al 7%

Il motivo del deflusso dei depositi sono i timori dei cittadini riguardo al destino dei loro fondi nelle banche statali, soprattutto in valuta estera, sullo sfondo delle possibili dure sanzioni statunitensi annunciate ad agosto. In particolare prevedono la possibilità di vietare a Sberbank, VTB, Rosselkhozbank, Promsvyazbank e Vnesheconombank di effettuare pagamenti in dollari USA.

La situazione è stata aggravata a settembre dalle dichiarazioni del presidente della VTB Andrei Kostin. Cercando di calmare la tensione, ha assicurato che “tutti i clienti di tutte le banche potranno riavere indietro i loro soldi”. Ma la successiva riserva “come sarà fatto, in quale valuta è un’altra questione” ha dato nuovi motivi alla speculazione. Le dichiarazioni delle autorità a tutti i livelli, nonché della Banca Centrale, secondo cui non ci sono piani per convertire i depositi in dollari in rubli (vedi Kommersant del 17 settembre) non sono riuscite a rassicurare la popolazione. “I timori dei cittadini che se le sanzioni statunitensi venissero imposte alle banche statali, i loro soldi potrebbero rimanere bloccati sui loro conti, e persiste l'incertezza generale, aggravata dalla de-dollarizzazione e dalle sue conseguenze, che non è molto chiara alla popolazione comune ", osserva l'analista di ACRA Valery Piven. "Per quanto tempo? Continuerà, è difficile prevederlo, ma la decisione americana sulle sanzioni di novembre potrebbe fare chiarezza sulla situazione."

Tuttavia, la Banca Centrale non è incline al panico. "Questa tendenza alla diminuzione dei depositi, che avete notato nel periodo agosto-settembre, a nostro avviso, è a breve termine", ha detto il 9 ottobre il vicepresidente della Banca di Russia Vasily Pozdyshev. "Ci aspettiamo un aumento dei depositi delle famiglie in banche nel prossimo trimestre". aumento dei depositi del 7-9% alla fine dell'anno, ma "più vicino al 9%".

Tuttavia, gli esperti sono fiduciosi che queste cifre non siano più raggiungibili. "Il 7-9% è una previsione irrealistica; suppongo che vedremo un aumento di 1-2 punti percentuali rispetto alla crescita attuale", afferma Valery Piven. Secondo l'analista di Alor Broker IC Alexey Antonenko, nei restanti due mesi e mezzo sarà quasi impossibile per il mercato dei depositi realizzare le previsioni della Banca Centrale. "Un aumento annuo del 2–2.5% è più realistico, tenendo conto della rivalutazione monetaria", ritiene. "Anche se le banche continuano ad aumentare i tassi sui depositi, la popolazione è troppo depressa dal calo dei redditi reali e da un possibile deprezzamento dei tassi di deposito." rublo, nonché voci di nuove sanzioni.” In questo contesto si preferisce risparmiare sotto forma di paniere multivaluta e in contanti, conclude l'esperto.

Se le peggiori previsioni si avvereranno, quest'anno il tasso di afflusso di fondi delle famiglie nel sistema bancario potrebbe essere il peggiore degli ultimi dieci anni.

Finora, secondo la Banca Centrale, il risultato più basso è stato registrato nel 2016: 4.2%, tenendo conto della rivalutazione monetaria.

Tuttavia, in generale, gli esperti non sono inclini a dramamatizzare. "La situazione per il settore, anche tenendo conto del deflusso dei depositi, non è pericolosa", ha affermato Alexander Danilov, direttore senior del gruppo analitico bancario di Fitch Ratings. “Le banche hanno riserve di liquidità più che sufficienti e, in caso di crisi, In uno scenario negativo possono contare sul sostegno della Banca Centrale. Tra pochi mesi le persone si calmeranno e il flusso dei loro fondi nel sistema riprenderà.”

Ksenia Dementieva

La Banca Centrale della Federazione Russa ha nuovamente abbassato il tasso di riferimento in seguito ai risultati dell'ultima riunione, al 7.25%. Come sapete, insieme al tasso di riferimento, i tassi sui prestiti e sui depositi diminuiscono progressivamente. Banki.ru ha chiesto agli esperti se i russi dovrebbero aspettarsi che l'autorità di regolamentazione riduca i tassi, anche a valori negativi, con una tale politica.

6 e 66

Il 23 March 2018, il Consiglio di amministrazione della Banca di Russia ha abbassato il tasso di riferimento di 0.25 punti percentuali, al 7.25%. Dalla metà del 2014 l'autorità di regolamentazione abbassa costantemente il tasso di riferimento, che all'epoca era pari al 17%.

In realtà il mercato si aspettava un’altra piccola riduzione del tasso di riferimento. Il giorno prima della riunione della Banca Centrale, gli esperti avevano previsto che l’autorità di regolamentazione avrebbe “abbassato” il tasso esattamente di 0.25 punti percentuali.

Tradizionalmente, insieme al tasso di riferimento, diminuiscono anche i tassi di interesse su prestiti e depositi. Ad esempio, il tasso massimo medio dei depositi in rubli delle prime 10 banche russe ha recentemente stabilito un altro record storico, raggiungendo il valore del 6.66% annuo.

Secondo il database Banki.ru, i tassi massimi nelle banche russe raggiungono ora l'8.5% annuo. Questo tasso è disponibile sui depositi di Kreditinvest Bank, Loko-Bank, IQBank, Absolut Bank e alcuni altri. Tuttavia, va tenuto presente che questo tasso può solitamente essere ottenuto collocando un importo significativo sul deposito o aprendo sottoprodotti, come l'assicurazione sulla vita di investimento.

Non raggiungerà lo zero

I russi da tempo depositano i loro soldi senza grande entusiasmo, ricordando con nostalgia i rendimenti a due cifre che gli istituti di credito offrivano solo pochi anni fa.

Mikhail Krylov, direttore del dipartimento analitico della società di consulenza Golden Hills Kapital AM, ritiene che se le banche ridurranno i tassi seguendo la Banca Centrale, le società di investimento e gli hedge fund diventeranno un'opzione di investimento più attraente per i cittadini.

“Per questo motivo, i tassi negativi sui depositi in Russia sono impossibili: a tali tassi, i proprietari di grandi conti lasceranno le banche, il che avrà un forte impatto sulla liquidità degli istituti di credito. Inoltre, i depositi in Russia non offrono ancora rendimenti interessanti. In Svizzera, infatti, diverse banche applicano tassi negativi sui depositi, ma per importi non molto elevati, e il livello di rischio è diverso”, spiega Krylov.

Allo stesso tempo, Roman Tsivinyuk, vicepresidente e capo del settore retail della SMP Bank, sottolinea che la prospettiva di tassi di deposito pari a zero o negativi per i privati ​​sul mercato russo non sembra realistica. Soprattutto perché i depositi rimangono la base del risparmio per la maggior parte dei clienti bancari: esiste un'alternativa e ora cresce la domanda di vari prodotti di investimento. Ma la scelta di strumenti alternativi non è così ampia da sostituire completamente i depositi per la clientela di massa.

“Supponendo che i tassi scendano a zero, molti clienti preferiranno semplicemente tenere i propri soldi in contanti. È improbabile che questo scenario soddisfi i clienti stessi, le banche e l’autorità di regolamentazione. Pertanto, non discuterei seriamente la prospettiva di tassi di deposito pari a zero o negativi in ​​Russia”, afferma Tsivinyuk.

"L'allentamento della politica monetaria può, ovviamente, continuare a portare i tassi di interesse negativi, ma la probabilità di un tale scenario è estremamente bassa", ha affermato Tatyana Kovaleva, capo del servizio di rating della National Rating Agency (NRA). - L'emergere di tassi negativi in ​​Russia non è escluso in condizioni di deflazione, cosa improbabile nel prossimo futuro. Ma in condizioni di deflazione, anche un tasso nominale negativo non esclude un tasso reale positivo.”

I tassi di deposito negativi sono il “destino” dell’Europa, dicono gli esperti.

“I tassi sui depositi sono negativi in ​​Germany, nei paesi scandinavi e in Svizzera, paesi con un'elevata propensione al risparmio tra la popolazione. In realtà, per i residenti il ​​tasso lì, di regola, non è negativo, ma pari a zero, mentre i servizi di liquidazione vengono pagati, commenta Anton Tabakh, capo economista dell'agenzia di rating Expert RA. - La domanda di depositi a termine in questi paesi è diminuita. In realtà, l'obiettivo era quello di indirizzare il risparmio verso obbligazioni non governative e sul mercato azionario, direttamente o tramite analoghi dei fondi comuni di investimento. D’altra parte, l’inerzia e la paura dei rischi portano al fatto che anche a tasso zero il denaro viene comunque mantenuto.”

Allo stesso tempo, Tabakh ritiene improbabile che i tassi sui depositi per la Russia diventino negativi. Tra le sue argomentazioni, cita il fatto che negli Stati Uniti, dove l’inflazione, a differenza dell’Eurozona, non è pari a zero, anche i tassi di deposito sono positivi. Inoltre, Tabakh ritiene che l’investitore russo sia abituato a vivere nel paradigma dei tassi positivi e, in caso di tasso negativo, manterrà i soldi “sotto il materasso”.

L'introduzione del tasso d'interesse negativo sui depositi bancari è una misura anticrisi temporanea e piuttosto radicale, utilizzata come uno degli stimolanti della crescita economica, ricorda Tatyana Kovaleva.

“Nel periodo 2008-2016, sullo sfondo della crisi globale, la politica dei tassi di interesse negativi è stata introdotta su base temporanea o a lungo termine in paesi come Svezia, Giappone, Danimarca, Italia, Svizzera e Paesi Bassi”, ha affermato. elenchi. - Sempre nel 2014, la Banca Centrale Europea ha introdotto i tassi negativi (cioè la politica è stata introdotta all'interno dell'Unione Europea). Nel caso dei depositi, i tassi negativi sono di natura “proibitiva”. “Il loro obiettivo è incoraggiare le banche a concedere prestiti e ridurre i tassi di interesse sui depositi delle famiglie, il che dovrebbe costringere le persone a spendere denaro anziché risparmiare.”

“Nonostante i tassi in Russia siano diminuiti in modo significativo, i depositi ora hanno un rendimento reale positivo, cioè il tasso di deposito è superiore al tasso di inflazione. Pertanto, attualmente l’inflazione annua è inferiore al 4%, mentre i tassi sui depositi annuali sono al 7%. In linea di principio esiste quindi un margine di riduzione piuttosto ampio", spiega Anton Pavlov, amministratore delegato dei prodotti al dettaglio presso Absolut Bank. - Allo stesso tempo, se l'inflazione è superiore al 4%, il regolatore sarà molto probabilmente costretto a "Sospendere la riduzione. Pertanto, è improbabile che i tassi reali sui depositi diventino negativi nel prossimo futuro."

I prezzi caleranno, ma non di molto

Gli esperti intervistati da Banki.ru rassicurano: secondo loro, i tassi sui depositi nel prossimo futuro perderanno al massimo 0.5 punti percentuali, mentre molte banche li hanno abbassati anche prima dell'attuale decisione della Banca Centrale sul tasso di riferimento.

“A nostro avviso, sulla base delle ultime decisioni di ridurre il tasso di riferimento, i tassi sui depositi potrebbero diminuire già ad April di 0.25 punti percentuali e entro luglio 2018 di altri 0.25. È probabile che alcune banche taglieranno i tassi di 0.5 punti percentuali alla volta. Allo stesso tempo, la riduzione dei tassi di prestito non sarà così significativa, il che consentirà alle banche di mantenere un livello accettabile di margine di interesse”, prevede Tatyana Kovaleva della NRA.

Gli argomenti a favore di un ulteriore taglio dei tassi, aggiunge, sono la crescita economica ancora debole in Russia e la stagnazione dei prestiti al settore aziendale in un contesto di aspettative di inflazione più basse.

“La riduzione dei tassi sui depositi avviene approssimativamente in proporzione alla riduzione del tasso di riferimento. Ma le banche non sempre aspettano la revisione del tasso di riferimento. E alla riunione del 23 marzo, alcuni partecipanti al mercato avevano già adeguato il rendimento sui depositi. Tuttavia, la diminuzione avviene in modo non uniforme. Ad esempio, per i depositi per un periodo superiore a un anno, di norma viene fissata una tariffa inferiore in base alla riduzione che dovrebbe verificarsi durante il periodo di validità del deposito. Per un breve periodo di tempo le banche sono più audaci nell’attirare i fondi della popolazione dal mercato”, afferma Anton Pavlov di Absolut Bank.

"La riduzione del tasso di riferimento era del tutto prevista e il mercato ha già reagito a questo evento: le banche più grandi hanno adeguato i tassi sui depositi dall'inizio del mese", concorda Roman Tsivinyuk, vicepresidente della SMP Bank. - Lo vediamo nell'esempio del tasso massimo medio sui depositi in rubli delle prime 10 banche più grandi in termini di volume dei depositi dei privati ​​- secondo i risultati della seconda decade di marzo, è sceso al 6.66% annuo . Nel prossimo futuro gli istituti di credito medi e piccoli seguiranno i leader di mercato. In generale, secondo le nostre stime, la riduzione dei tassi sui depositi in rubli dopo la riduzione del tasso di riferimento sarà di 0.25-0.5 punti percentuali, a seconda del segmento di clientela.”

Tsivinyuk sottolinea inoltre: non c'è motivo di credere che la Banca Centrale smetterà di ridurre il tasso di riferimento. "Tenendo conto della bassa inflazione, la tendenza verso la riduzione del tasso di riferimento continua; non vediamo i presupposti per cambiare la tendenza", chiarisce.

Pavlov prevede che se l'attuale situazione economica continua, il tasso di riferimento potrebbe scendere al 6% entro la fine dell'anno.

La stessa previsione è stata espressa il 23 marzo dal presidente del Comitato per i mercati finanziari della Duma di Stato, presidente del Consiglio dell'Associazione delle banche russe, Anatoly Aksakov. Il deputato ritiene più che giustificata la decisione dell'autorità di regolamentazione di ridurre l'aliquota al 7.25% e stabilisce nuove linee guida per un'ulteriore riduzione.

Anna DUBROVSKAYA, sito web

Aksakov: “Spero che quest’anno il tasso di riferimento possa avvicinarsi al 6%”

Per le entità economiche non è importante solo il valore assoluto del tasso, ma anche la tendenza indicata dalla Banca di Russia verso una sua riduzione costante, sottolinea Anatoly Aksakov.